Определение реальной стоимости компании необходимо во многих ситуациях – от продажи или привлечения инвестиций до реструктуризации и стратегического планирования. Об этом в интервью радио Спутник рассказала экономист Эльвира Глухова. По ее словам, грамотная оценка помогает выявить как сильные, так и слабые стороны бизнеса.
Первый способ – доходный подход Этот метод основан на прогнозировании будущих доходов компании. "Ценность бизнеса определяется его потенциалом зарабатывать деньги", – пояснила эксперт. На практике используются два метода:
- Дисконтированные денежные потоки (DCF), где будущие доходы пересчитываются в текущую стоимость с учетом рисков
- Капитализация доходов для стабильных компаний с предсказуемыми показателями
Второй способ – затратный подход Здесь акцент делается на материальных активах предприятия. "Представьте, что вам нужно создать аналогичный бизнес с нуля – во сколько это обойдется?" – предлагает эксперт. Подход особенно актуален для производственных предприятий и включает:
- Оценку чистых активов (активы минус обязательства)
- Ликвидационную стоимость для кризисных ситуаций
Третий способ – сравнительный подход Метод основан на анализе рыночной ситуации и схожих компаний. "Мы изучаем, за сколько продаются аналогичные бизнесы, и применяем эти данные к оцениваемой компании", – отметила Глухова. Варианты реализации:
- Анализ публичных компаний через биржевые мультипликаторы
- Изучение реальных сделок купли-продажи бизнеса
По мнению эксперта, наиболее точная оценка получается при комбинировании разных подходов. Доходный метод показывает верхнюю границу стоимости, затратный – нижнюю, а фактическая стоимость обычно находится между этими значениями.
